A elétrica mais barata que a Taesa (TAEE11), resiliente e pronta para “despachar” dividendos

Alupar caiu nas graças dos analistas, que veem a empresa barata e com muitos dividendos pela frente (Imagem: Alupar/Divulgação)

Elétricas levam fama de serem boas pagadoras de 💥️dividendos. Além disso, são consideradas resilientes, visto que os contratos são de longo prazo, ou seja, possuem a sua receita garantida. 

Porém, algumas empresas têm vantagens sobre outras. Esse parece o caso da 💥️Alupar (💥️ALUP11), ação que vem caindo nas graças de analistas.

O consenso de mercado da ✅Reuters indica que entre 10 corretoras, nove recomendam compra da 💥️Alupar e apenas uma possui neutralidade.

Caso inverso tem a 💥️Taesa (💥️TAEE11): oito recomendam venda e duas indicam neutralidade dos papéis. Nenhuma recomenda compra.

Mas por que tamanha discrepância? 

💥️Mudança de status da Alupar

Bruno Komura, analista da 💥️Ouro Preto Investimentos, lembra que a 💥️Alupar passou por grandes mudanças nos últimos anos: deixou de ser uma empresa dependente da geração para incluir no portfólio mais ativos de transmissão. 

“Esses projetos são bem mais seguros porque depois do investimento inicial para construir a infraestrutura, ela vai gerar receita e caixa, não importando se a energia está cara ou não”, argumenta.

Ele lembra que após anos de investimentos pesados, a empresa está muito perto de concluí-los, gerando caixa & e consequentemente 💥️dividendos.

“Isso vai dar uma confiança para o mercado. Depois que começar a pagar bastante 💥️dividendos, é possível que o mercado reprecifique as ações”, coloca.

Para Murilo Breder, analista da 💥️NuInvest, em um cenário macroeconômico mais desafiador, contar com uma empresa com essas características ajuda a proteger a carteira à medida que não apenas se tem a expectativa de um bom recebimento de proventos como ainda reduz a volatilidade média do portfólio.

💥️Mais barata que Taesa

Breder calcula que o desconto das ações, sobre o múltiplo EV/RAP (valor da empresa sobre receita anual permitida), da Alupar sobre a 💥️Taesa é de 16%.

Komura lembra que quando se analisa a métrica EV/Ebitda (valor da empresa sobre resultado operacional) a Alupar negocia a 6,5 vezes para 2023 contra 11,8 vezes da Taesa e 9 vezes da 💥️Transmissão Paulista (💥️TRPL3). 

💥️Mais dividendos por aí

Como dito anteriormente, a 💥️Alupar está pronta para soltar mais 💥️dividendos depois que a receita da transmissão de energia dos novos projetos entrar no caixa.

Outro ponto que pode gerar alegrias para os investidores é o payout, ou a porcentagem do lucro distribuída em forma de 💥️dividendos. Hoje, a política de 💥️dividendos da Alupar assegura a seus acionistas dividendo obrigatório de  no  mínimo 50% do lucro líquido ajustado.

Na visão de Breder, existe possibilidade desse patamar aumentar ainda mais ao longo do tempo à medida que a necessidade de reinvestimento vá diminuindo.

“Em companhias como 💥️Taesa e 💥️Transmissão Paulista, o payout já é de quase 100% e a 💥️Alupar tende a ir pelo mesmo caminho”, coloca.

O pagamento  mais  recente  empresa  teve  um 💥️dividend  yield de 4,6%. Para os próximos 12 meses, o consenso de mercado aponta para um💥️ dividend yield de 6%.

“A 💥️Alupar é a mais barata. Além do valuation atrativo, tem a expectativa de se tornar uma pagadora de 💥️dividendos ainda melhor”, diz Fernando Ferrer, analista da 💥️Empiricus.

💥️Em levantamento de 20 corretoras, a 💥️Alupar recebeu seis indicações entre carteiras de 💥️dividendos.

💥️✅Disclemer

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