Ambev (ABEV3): Resultados do 2T22 não devem animar investidores, avalia XP
Os resultados do 2T22 da Ambev não deve animar os investidores (Imagem: Rafael Borges/Money Times)
Em relatório divulgado nesta terça-feira (12), a 💥️XP Investimentos estimou um aumento na receita líquida do segundo trimestre da 💥️Ambev (💥️ABEV3), mas ainda vê os custos como ponto negativo nos resultados.
A corretora acredita que, apesar dos sinais de melhora nos preços das 💥️commodities, os resultados não devem gerar grandes comemorações e nem animar os investidores.
Para Leonardo Alencar e Pedro Fonseca, que assinaram o material, mesmo com crescimento na receita líquida, o aumento nas despesas de vendas, administrativas e gerais pressionam o resultado final.
Vendas de cerveja no Brasil
A XP espera que haja um aumento nas vendas de 💥️cerveja no Brasil.
A corretora acredita que a Ambev deve superar em vendas devido a suas “vantagens competitivas, sólida capacidade industrial e capilaridade comercial da marca, impulsionada pela crescente penetração da BEEs (plataforma B2B) no Brasil”.
A XP estima volumes 10% acima do que foi visto no segundo trimestre de 2023, motivados pela recuperação do consumo de garrafas retornáveis e em ocasiões fora de casa (OOH).
“O mencionado acima, aliado ao aumento consistente da receita líquida como resultado da premiumização, gestão de receitas e de aumento de preços, se traduzirá em um sólido aumento de 11% na receita líquida”, acrescenta.
Na outra ponta, pelo fato de os custos ainda serem um empecilho, a XP prevê as margens bruta e de Ebitda diminuindo em 245 pontos-base e 40 pontos-base, respectivamente, ante mesmo período do último ano.
BEEs aumenta a penetração de produtos NAB
A XP estima que os clientes do BEEs continuarão aumentando a penetração de produtos não-alcoólicos (NAB), com volumes 17% maiores do que foi visto no ano passado.
A corretora destaca que a premiumização e a gestão de receitas continuarão a ser um driver para o aumento da receita líquida no segmento.
“No entanto, os custos (principalmente açúcar, PET e alumínio) continuarão pressionando as margens e, portanto, estimamos que as margens bruta e EBITDA diminuam 450 pontos-base e 20 pontos-base ano a ano, respectivamente”, completa.
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