Porto Seguro (PSSA3): BofA eleva ação para ‘neutro’ e preço-alvo em 28%; ainda não é hora para comprar, diz

Ainda não é hora para comprar a ação de Por Seguro, diz BofA (Imagem: LinkedIn/Porto Seguro)

O 💥️Bank of America elevou a recomendação de 💥️Porto Seguro (💥️PSSA3) para “neutro”, com ajuste também no preço-alvo de de R$ 18 para R$ 23 — o que implica uma alta de aproximadamente 10%.

Os analistas Flavio Yoshida e Mario Pierry esperam que os lucros da companhia flexionem após quatro quedas trimestrais e uma perda significativa entre abril e junho de 2022. “Esperamos que o impulso seja realizado pela reprecificação dos prêmios, normalização da sinistralidade e melhor resultado financeiro”, afirmam.

Os analistas reforçam que ainda não recomendam a compra de Porto Seguro, pois as estimativas do consenso para a ação precisam cair e o ritmo de recuperação dos lucros é incerto.

Tendências melhores para o setor automotivo

Na análise do BofA, o ciclo de sinistralidade de automóveis no Brasil está próximo do pico, devido à queda dos preços dos carros usados e da inflação, e aos prêmios, que foram ajustados para cima.

Os analistas afirmam que a avaliação de Porto Seguro reflete um cenário de baixa em 2023, onde a sinistralidade permanece acima dos níveis pré-pandêmicos, limitando ainda mais a queda.

O banco espera que a companhia apresente um crescimento de 40% no segundo semestre de 2022 na comparação anual, suportado pela aceleração do crescimento dos prémios emitidos nos últimos três trimestres, melhoria da sinistralidade e melhores resultados financeiros.

No entanto, a estimativa de lucro líquido para Porto Seguro caiu 18% — refletindo principalmente uma falha no segundo trimestre —, para R$ 1 bilhão, enquanto a expectativa para 2023 permanece em R$ 1,6 bilhão, implicando um crescimento de 67%.

O que esperar das ações de Porto Seguro?

Segundo os analistas do Bank of America, um cenário de urso, que aponta para uma queda no mercado de ações (✅bearish), sugere que as ações da Porto Seguro estão sendo negociadas a um preço por lucro (P/L) de 10,6x, abaixo da média histórica, o que limita a queda do preço.

Por outro lado, um cenário de alta, onde o índice combinado cai abaixo da média pré-pandemia, sugere P/L de 7,0x, 35% abaixo da média histórica.

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