Ação esquecida de commodity tem bons dividendos e pode ser alternativa à Vale (VALE3)

A operação teve início no dia 6 de maio, com duração de 18 meses, se estendendo até 6 de novembro de 2023 (Imagem: REUTERS/David McNew)

A ação da 💥️Vale (💥️VALE3) é conhecida por ser uma “montanha-russa” na bolsa. É verdade que seus 💥️dividendos são robustos, mas o papel da mineradora está “intimamente” ligado ao preço do 💥️minério de ferro.

Se no começo do ano a ação era uma das que mais subiam, agora a mineradora acumula uma queda de 19%. Enquanto isso, o 💥️minério de ferro atingiu o menor patamar em 10 meses no começo da semana.

Nessa quinta, os contratos futuros de💥️ minério de ferro voltaram a ser negociados acima de US$ 100 a tonelada, com expectativas de uma retomada da atividade de construção.

Mas de acordo com a 💥️NuInvest, uma ação, também ligada ao setor, guarda bom potencial de alta e de dividendos.

Trata-se da 💥️Gerdau (💥️GGBR4). Para o mês de setembro, em sua carteira recomendada de 💥️dividendos, a corretora diminuiu sua exposição em 💥️Vale de 15% para 10% e colocou a empresa, com posição de 5%.

“A Vale tem uma grande exposição à 💥️China, que atravessa um momento conturbado. Especificamente, nos chamou a atenção ver os chineses parando de pagar seus empréstimos imobiliários com medo de não receberem os imóveis”, diz o analista  Murilo Breder, que assina a carteira.

Gerdau pede passagem

Para o analista, a companhia tem uma boa frequência trimestral de distribuição e uma política de pagar ao menos 30% do seu lucro líquido (payout) sob o formato de proventos.

Nos próximos 12 meses, o consenso de mercado aponta para um retorno em 💥️dividendos (dividend yield) próximo a 6%.

“O patamar ainda tímido de payout tem relação direta com as metas de desalavancagem da companhia. No entanto, isso é um bom sinal, pois uma distribuição ainda maior de proventos pode vir a ocorrer no futuro”, completa.

A companhia também possui um programa de recompra de ações em atividade, que permite recomprar até 5% do total de ações em circulação.

A operação teve início no dia 6 de maio, com duração de 18 meses, se estendendo até 6 de novembro de 2023.

Barata

O analista calcula que a 💥️Gerdau negocia a 3x Preço/Fluxo de Caixa projetado para os próximos 12 meses, patamares inferiores ao da 💥️Vale e só tem a 💥️Petrobras (💥️PETR3;💥️PETR4), com todos os seus problemas, negociando abaixo.

Além disso, a companhia tem um ROE de 32% enquanto negocia a 0,9x Preço/Valor Patrimonial por Ação (P/VPA), “algo que não nos parece fazer sentido”.

Breder nota que enquanto os lucros da companhia cresceram, as ações não acompanharam o ritmo.

“Movimentos de aversão a risco nos mercados podem fazer ações de boas empresas caírem, oferecendo uma boa oportunidade de entrada para os investidores”, descorre.

Desde que a empresa anunciou que o Ebitda, que mede o resultado operacional, saiu de aproximadamente R$ 8,5 bi para os R$ 14,5 bi, uma alta de 70%, a ação subiu 15%.

“Sendo assim, nossa visão é que o momento atual representa uma oportunidade aos investidores de longo prazo, pois mesmo com a recuperação das últimas semanas, ainda estamos diante de um dos maiores gaps entre o Ebitda e o preço das ações”, coloca.

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