Fundo da Vista sofre queda mensal recorde e revê proteção

O fundo, gerido pela Vista Capital, caiu 13% no mês passado (Imagem: REUTERS/Regis Duvignau/File Photo)

O fundo 💥️Vista Multiestratégia, um dos multimercados com melhor desempenho na 💥️indústria brasileira nos últimos anos, registrou queda mensal recorde em setembro, atingido pelo recuo dos preços do 💥️petróleo e pela alta dos rendimentos dos títulos externos.

O fundo, gerido pela Vista Capital, caiu 13% no mês passado, no maior recuo mensal desde seu lançamento em 2015.

O fundo possui uma posição relevante em petróleo e estava aplicado em juros globais — apostando em queda de taxas — para se proteger de potenciais surpresas negativas no lado da demanda pela commodity.

“Estávamos errados e de forma importante na escolha do hedge”, a gestora disse em carta a cotistas. A combinação de queda de quase 20% do petróleo nos últimos dois meses e o selloff no Treasury norte-americano no mesmo período “não tem precedentes nesse século”, disse o fundo.

Os yields do Treasury de 10 anos subiram 64 pontos-base no mês passado, a maior alta mensal desde 2009. O movimento se intensificou à medida que ficou claro para os investidores que o 💥️Federal Reserve teria de adotar altas de 💥️juros mais agressivas no combate à 💥️inflação.

A Vista não comenta além da carta. Apesar do tombo em setembro, o fundo sobe 34% no ano, superando 98% dos pares no período, e 99% deles em um horizonte de dois anos.

A Vista despontou como uma das gestoras de melhor desempenho no Brasil após apostas certeiras incluindo a escalada do petróleo, com o barril do tipo Brent negociado acima de US$ 114 em alguns momentos deste ano.

A gestora atraiu a 💥️XP, que comprou uma fatia minoritária, e viu seus ativos sob gestão crescerem cerca de 50% em menos de um ano para mais de R$ 6 bilhões.

O fundo ainda está construtivo com os fundamentos do petróleo: citou que os estoques globais da commodity “continuam a cair de forma impressionante” e disse que o mundo pode estar diante de uma “mudança tectônica” no mercado de energia.

As preocupações recentes com a expansão fiscal do 💥️Reino Unido ajudaram na escolha pela redução “de forma relevante” das posições aplicadas.

Brasil

A Vista também reafirmou sua visão positiva para os ativos brasileiros, em meio a múltiplos descontados, desaceleração da 💥️inflação e fim da incerteza eleitoral.

O segundo turno da eleição presidencial ocorre no dia 30 de outubro — uma disputa entre 💥️Jair Bolsonaro e o ex-presidente 💥️Luiz Inácio Lula da Silva.

O resultado do primeiro turno “confirmou nossa percepção de que não há espaço para radicalismos ou aventuras heterodoxas”, disse o fundo. “Diante de uma convicção acima da média nas posições de petróleo e Brasil, decidimos por nos manter alocados, ainda que com uma posição menor.”

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