Estatais têm melhor retorno na Bolsa em dois anos, revela estudo
Estatais já registram melhor retorno na Bolsa em dois anos (Imagem: REUTERS/Paulo Whitaker)
O 💥️Índice Bolsas Estatais, criado e calculado pela Teva Indices, apontou que as 💥️estatais têm o melhor retorno na Bolsa em dois anos, registrando retorno de 33,3%, até o momento, em 2022, ante 11% do 💥️Ibovespa.
Em 2023, o índice registrou retorno de -22%, enquanto em 2023 o retorno registrado ficou no positivo, contudo, de apenas 0,1%.
Em setembro deste ano, o retorno foi de -7,6%, ante 0,5% do Ibovespa. Com este resultado, até outubro de 2022, o índice apresenta apenas três fechamentos negativos.
Segundo a Teva, o Índice Bolsas Estatais visa refletir o retorno total de preços, proventos e eventos de uma carteira diversificada composta pelas empresas brasileiras com controle ou influência estatal e que atendam aos critérios da Classificação Setorial Teva Indices.
Cenário eleitoral
Em 2018, também em ano eleitoral, o índice encerrou o ano registrando um expressivo desempenho positivo, de 40,7%. Neste período, em que 💥️Jair Bolsonaro foi eleito, existia a expectativa da privatização das estatais, como a 💥️Petrobras.
No ano seguinte, em 2023, o índice da Teva registrou desempenho ainda positivo, de 33,4%, enquanto em 2023, em meio ao início pandemia de covid-19, o índice desabou, encerrando o ano em -22%.
Até outubro deste ano, o desempenho registrado já se aproxima do patamar de 2018, novamente com expectativas em relação ao futuro das estatais, em meio às 💥️eleições de 2022, que colocarão 💥️Bolsonaro ou 💥️Lula de volta no poder.
Estatais blindadas: por que elas não estão caindo?
Mesmo em meio ao cenário eleitoral incerto e polarizado entre os dois candidatos, as ações das estatais brilharam neste ano. Petrobras (PETR4) salta mais de 60% e Banco do Brasil (BBSA3) dispara 51% em 2022.
Os motivos são praticamente os mesmos: resultados estelares, recheados de gordos 💥️dividendos.
Apesar das ameaças constantes do ex-presidente Lula, que já classificou o lucro do BB como de “um banco privado”, além do histórico intervencionista de Bolsonaro, que trocou quatro vezes o CEO da Petrobras, gestores continuam segurando as empresas nas carteiras.
“O mercado tem um pessimismo enorme com a vitória do Lula, mas Lula não é Dilma“, disse Leonardo Rufino, da Mantaro Capital. Para ele, a realidade das gestões de estatais “certamente” será pior com o líder petista do que é agora. “Mas a gente não vê irracionalidade”.
“As empresas estão com preços absurdos. A Petrobras gera muito caixa. Para o governo destruir a Petrobras, teria que agir rapidamente, porque hoje a assimetria é brutal”, argumentou.
Segundo Rufino, a ingerência sobre as empresas foi reduzida e desmantelar a Lei das Estatais poderia “dar trabalho” para um governo intervencionista.
O gestor ainda ponderou que Lula não é “chegado a arroubos”. “Se fosse Ciro que estivesse na frente, as ações [das estatais] estariam lá embaixo”, completou. “A gente espera sensatez [do Lula]”.
Bruno Di Giacomo, da 💥️Nero Investimentos, guarda mais pessimismo e afirma que investir em estatais seria apostar na vitória de algum candidato. “Estamos fora de jogo”, disse.
Está caro ou barato?
Os dados do índice apresentam ainda a evolução do retorno preço/lucro das estatais. O preço médio apresentado é de cerca de 7 vezes.
O índice aponta que, em 2023, o preço caiu drasticamente, ficando abaixo de 1 vezes. Contudo, logo no início de 2023, o preço saltou para mais de 18 vezes.
Em julho deste ano, o preço está de volta a média histórica, de 7 vezes, após as oscilações expressivas registradas nos anos anteriores.
(Gráfico: Teva Indices)
Carteira do índice de estatais
“Com essa seleção única, o investidor tem exposição a todas as empresas públicas da bolsa, que atendam aos critérios de elegibilidade do índice, de uma única vez”, diz a Teva.
Veja as ações:
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