Commodities: Veja o que esperar para esta semana

Para muitos analistas, ainda é inimaginável que Trump, que precisa de baixos preços do petróleo, busque uma proibição completa do fornecimento iraniano (Imagem: Pixabay)

💥️Por Barani Krishnan/ysoke.com

Foi uma semana importante para o petróleo com o West Texas Intermediate chegando a US$ 65 por barril e a referência mundial de petróleo, o Brent a US$ 75, antes de cair drasticamente das máximas de seis meses. Donald Trump foi o motivo da ascensão e queda, provando mais uma vez sua capacidade de surpreender o mercado.

O presidente também testou a inteligência dos investidores de energia, alimentando-os com um as histórias mais absurdas sobre o petróleo e conseguindo que pelo menos alguns para comprassem a narrativa. Trump abriu a semana anunciando que estava encerrando todas as isenções de sanções para os importadores de petróleo iraniano. Essa foi a surpresa. Então veio a parte absurda. Ele afirmou na sexta-feira que ele havia “chamado” a Opep a baixar os preços domésticos da gasolina, que subiram 27% no ano.

Não está claro quantos investidores realmente acreditaram em Trump e quantos só precisavam de uma desculpa para realizar lucros de um rali de sete semanas. Nos EUA, os preços das bombas são determinados tanto pela demanda de combustível, estoques e margens de refino quanto pelo petróleo bruto fornecido pela Opep e pelas perfuradoras locais. De qualquer forma, a história de Trump levou o rali do petróleo a uma parada brusca, dando aos touros uma inesperada perda de 4% no dia e um recuo de 2% na semana.

Para o registro, o secretário geral da Opep, Mohammed Barkindo, negou mais tarde ter falado com o presidente.

Além disso, a leitura semanal das plataformas de petróleo publicadas na sexta-feira mostraram uma queda surpreendente de 20 sondas que levaram a contagem a uma baixa de 13 meses. Na verdade, foi um testemunho da incapacidade de Trump em convencer até mesmo os perfuradores nacionais a unir a produção para compensar os enormes cortes de produção da Opep neste ano.

E o mercado pode não ter acordado totalmente para a gravidade de uma questão de contaminação no petróleo russo, que já diminuiu 1,5 milhão de barris por dia na entrega de refinarias em toda a Europa.

Para muitos analistas, ainda é inimaginável que Trump, que precisa de baixos preços do petróleo (Imagem: Facebook)

Mesmo assim, a liquidação de sexta-feira foi um sinal de que o ímpeto ascendente do petróleo poderia cair a qualquer momento, mesmo com a restrição (limitada) do petróleo iraniano agora (explicamos o motivo abaixo), as sanções distintas contra a Venezuela e uma guerra civil na Líbia. Um ponto negativo para o preço do petróleo foi o aumento dos estoques de petróleo nos EUA.

E para aqueles que ainda acreditam nas previsões do Goldman Sachs & apesar de o banco de Wall Street estar mais errando do que acertando ultimamente em relação as commodities & os preços do Brent já superaram a previsão deste trimestre em US$ 75. Isso significa que o ganho de 40% nos quais os touros do petróleo estão sentados para este ano pode ter atingido o máximo por enquanto, e há outros tipos de commodities que poderiam oferecer um alfa melhor.

O ouro pode ser uma dessas áreas, com a expectativa do Fed seguir seu roteiro dovish na reunião de política mensal da semana que vem do banco central americano. Aqueles que apostam no metal amarelo estão procurando recapturar o preço de US$ 1.300, apesar de ter sido golpeado durante a maior parte da semana passada por um dólar forte. Para os fãs do ouro, a recuperação de sexta-feira, particularmente, trouxe esperança pois veio depois de uma leitura trimestral vigorosa do PIB dos EUA que deveria, com razão, desencadear uma recuperação de Wall Street.

💥️Resumo de energia

Para reiterar, foi uma grande semana para o petróleo, com o governo Trump aumentando o esforço para reduzir as exportações de petróleo iraniano a zero e a administração Rouhani de joelhos. Nenhum dos dois vai acontecer, segundo analistas que apontam para os planos de Pequim de continuar comprando petróleo de Teerã, e o comprovado legado do Irã de ser imune aos ditames de vários presidentes dos Estados Unidos.

Para muitos analistas, ainda é inimaginável que Trump, que precisa de baixos preços do petróleo, busque uma proibição completa do fornecimento iraniano em meio à pressão contínua sobre a produção global com uma Arábia Saudita muito determinada e interrupções contínuas na Venezuela e na Líbia. Um ano atrás, o presidente parecia confortável em aceitar alguns dos problemas que o regime de Rouhani era capaz de fazer, com as eleições de meio de mandato nos EUA, estando a apenas alguns meses de distância. Mas com as próximas eleições presidenciais não acontecendo até novembro de 2023, e uma alegre Arábia Saudita torcendo secretamente com a perspectiva de que seu arquirrival seja sufocado do mercado, acusar o Irã de castigo definitivo parece certo aos olhos de Trump.

Além do “apelo” duvidoso de Trump à Opep, a semana ficou mais interessante com o lembrete do ministro saudita da Energia para o presidente de que os EUA não deveria contar com o reino para aumentar a produção imediatamente e compensar os barris iranianos perdidos. Khalid al-Falih sustentou que forneceria aos clientes do petróleo saudita tanto quanto fosse necessário. Mas nada disso seria feito preventivamente baseado na noção de que o mercado está com pouco petróleo, porque simplesmente não está, acrescentou. Foi o jeito sagaz de a Arábia dizer: “mostrar-nos o dinheiro e vamos mostrar-lhe o petróleo”. Com cerca de US$ 65 para o WTI e US$ 75 para o Brent, Falih pode arcar com a produção. E, até certo ponto, ele estava certo sobre o mercado estar adequadamente suprido, com a Orbital Insight, uma empresa californiana que utiliza rastreadores via satélite, relatando que os estoques globais de petróleo subiram mais de 140 milhões de barris ano a ano.

Outra incógnita para a produção é a contaminação por cloreto orgânico que aparentemente vem do oleoduto russo Druzhba (Amizade), que suspendeu a entrega de cerca de 1,5 milhão de barris por dia para as refinarias europeias. A rede Druzhba é uma das maiores do mundo e fornece plantas de refino na Alemanha, França e Itália, conectando refinarias menores em todo o sudeste da Europa. O especialista de energia da Seeking Alpha, Douglas Adams, observa que a limpeza pode levar semanas, até meses, considerando os milhares de quilômetros de dutos que possivelmente poderiam estar envolvidos.

No mundo corporativo energético, a oferta da Occidental (NYSE:OXY) pela Anadarko a US$ 76 por ação azedou a oferta de US$ 65 da rival Chevron (NYSE:CVX). A oferta da Oxy consistia em metade em dinheiro e ações, enquanto a da Chevron era principalmente em ações. E essa oferta anterior valia ainda menos, cerca de US$ 62 por ação, com o declínio nas ações da Chevron nas últimas duas semanas.

Com relação ao gás natural, uma enorme adição de 92 bilhões de pés cúbicos no armazenamento na semana passada e preços em níveis próximos da mínima de três anos levantou questões sobre se o combustível era barato o suficiente para os usuários americanos mudarem em massa do uso de carvão.

💥️Calendário de energia para a semana que vem

💥️Terça-feira, 30 de abril O Instituto Americano de Petróleo deverá publicar seu relatório semanal sobre os estoques de petróleo.

💥️Quarta-feira, 1 de maio A EIA lançará seu relatório semanal sobre os estoques de petróleo.

💥️Quinta-feira, 2 de maio Relatório semanal de gás natural da EIA

💥️Sexta-feira, 3 de maio Dados semanais da Baker Hughes sobre a contagem de sondas de petróleo nos EUA.

💥️Resumo de Metais Preciosos

Depois do vai e volta incansável com a China e as preocupações econômicas globais, o ouro começou a semana passada em alta com a disputa pelo petróleo entre os EUA e o Irã, o que trouxe de volta algumas tensões geopolíticas à moda antiga.

A partir daí, foi um terreno irregular para o metal amarelo, com o dólar subindo um após o outro em relação à resiliência dos dados norte-americanos.

Mas a corrida do dólar também chegou ao fim no final da semana, depois de um forte desempenho do relatório de crescimento do primeiro trimestre nos EUA foi ofuscado por dados de inflação moderada.

O núcleo do índice de preços de consumo pessoal, o índice de inflação preferido do Federal Reserve, subiu apenas 1,3% contra 1,8% no trimestre anterior, informou a CNBC.

De acordo com uma pesquisa da Reuters, os principais bancos centrais estão endurecendo a política à medida que as perspectivas de crescimento global se suavizaram nas economias desenvolvidas e emergentes, com poucas perspectivas de aumento da inflação.

A fraca perspectiva global pode deixar o Fed dovish de novo em seu comunicado mensal sobre a reunião de política monetária, na quarta-feira, proporcionando um impulso para o ouro mesmo com os dados dos EUA relativamente fortes sendo benéficos para o dólar.

Embora o ouro tenha caído mais de 4% em relação a um pico em fevereiro, a recuperação de ouro dos últimos quatro meses da semana passada apresentou um quadro neutro nos gráficos técnicos, disse o analista técnico da Reuters, Wang Tao.

O Goldman Sachs disse que as compras de ouro do banco central também foram fortes, outro fator que poderia sustentar um retorno para os níveis de US$ 1.300.

💥️Calendário de metais preciosos da semana que vem

💥️Segunda-feira, 29 de abril

Expectativas de inflação ao consumidor na UE

Índice de preços principal dos EUA (março)

Gastos pessoais nos EUA (março)

💥️Terça-feira, 30 de abril

PMI da China manufaturados e não manufaturados (abril)

PIB preliminar da zona euro (1º trimestre)

PIB do Canadá (1º trimestre)

PMI de Chicago (abril)

Confiança do consumidor CB (abril)

Vendas pendentes de imóveis (março)

💥️Quarta-feira, 1 de maio

PMI industrial do Reino Unido (abril)

Folhas de pagamento não agrícolas da ADP (abril)

Atividade industrial do ISM (abril)

Decisão e anúncio do Federal Reserve sobre a taxa de juros

💥️Quinta-feira, 2 de maio

PMI Caixin da China de manufaturados (abril)

PMI de construção do Reino Unido (abril)

Decisão de taxa do Banco da Inglaterra

Pedidos iniciais de seguro-desempregos

Encomendas à indústria (março)

💥️Sexta-feira, 3 de maio

PMI do setor de serviços do Reino Unido (abril)

Estimativa instantânea do IPC da zona euro (Abril)

Folhas de pagamento não agrícolas dos EUA (abril)

PMI não-industrial da ISM (abril)

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