Por que temos juros tão altos: uma resposta econométrica

💥️Por Vitor Wilher para Análise Macro

Na Edição 60 do 💥️Clube do Código, construímos um modelo simples que explica a trajetória do 💥️spread bancário no Brasil. O spread é a diferença entre as taxas de captação e de empréstimo bancário, que é sistematicamente mais elevado no país do que a evidência internacional. De modo a entender essa anomalia, utilizamos como variáveis explicativas para o ✅spread as ✅provisões dos bancos, ✅compulsórios bancários, ✅taxa de inadimplência, ✅taxa Selic e ✅taxa de desemprego. Abaixo o ajuste do modelo.

O modelo que construímos tem um R^2 de 0,96, o que significa que o mesmo consegue explicar 96% da variação na nossa variável de interesse. Abaixo, colocamos uma tabela que resume os resultados encontrados.

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✅Dependent variable:spreadprovisoes1.232^**(0.512)compulsorio0.007^**(0.003)inadimplencia1.338^***(0.386)selic0.559^***(0.030)desemprego0.559^***(0.115)Constant-7.509^***(1.426)Observations84R²0.962Adjusted R²0.960✅Note:^*p<0.1; ^**p<0.05; ^***p<0.01

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Como se depreende da tabela, todas as variáveis foram estatisticamente significativas para explicar o spread bancário. Em particular, os resultados encontrados sugerem que um aumento de 1 p.p. na taxa de inadimplência faz o spread bancário aumentar em 1,33 p.p.

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